A股未来的黄金10年是白马股的黄金10年

2019-04-25 来源: 未知

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A股未来的黄金10年是白马股的黄金10年

“中国国际‘酒与社会’论坛”,由中国酒业协会主办,川酒集团、新浪财经协办,主题为“煮酒论道·对话CEO”,新浪财经携你一起见证各界财经大咖碰撞思想火花、分享酒业未来发展方向。

 

杨德龙:A股未来的黄金10年是白马股的黄金10年

 

 

前海开源基金首席经济学家杨德龙杨德龙表示:我提出A股黄金10年,因为是中国居民财富转移的主要方向,以前大家都在提楼市黄金10年。未来要配置方面,他表示:第一类为消费,虽然茅老五已经创历史新高了,但未来10年他们依然不会缺席。未来的黄金10年是白马股的黄金十年。

对于目前股市价位处于什么阶段?杨德龙表示:目前A股处于牛市初级阶段。1998年底也是这样的,2003年底、2008年底、2013年底,包括去年10月份、11月份,白酒暴跌完之后,整个中国股市形势见底,今年逐渐开始起步。

在圆桌论坛环节,中国证券业首席经济学家委员会委员、央视财经频道特约评论员、前海开源基金首席经济学家杨德龙和深圳林园投资创始人董事长林园将出席本次论坛与酒企高管代表直接对话。中国四大知名酒类高管代表分别为:五粮液集团副董事长、五粮液股份有限公司常务副总经理邹涛;广州珠江啤酒股份有限公司副董事长、总经理王志斌;烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司总经理孙健;浙江古越龙山绍兴酒股份公司总经理柏宏。

以下是对话要点:

何勇:好,谢谢林园总,林园总看来还真是没有惜字如金。杨总,我们向您,还是要谈到酒类的投资价值,我想问您A股2019年说是启动了黄金十年,您知道酒类行业,特别是我们的白酒行业,我知道你们都最关心白酒行业,我也不用讳莫如深,不用都包括,白酒就白酒,就是白酒这一块也有过一个说法是黄金十年,您觉得这两个黄金十年之间有什么差异呢?

杨德龙:我提出的A股的黄金十年是相对于楼市的黄金十年来说的。在今年年初提出来的时候很多人不认可,但是现在认可的人越来越多了,包括1月2号我提出来的2019年十大预言,当时年初的时候在2400,当时我提出A股会到3000以上,但是现在大家相信得人多了,因为已经涨到3000以上了。为什么我提出黄金十年呢?因为这是我国居民财富配置的一个大的转型方向,也是国家的一个重要的战略规划,就是过去十年,甚至过去20年都是中国楼市的黄金十年,这个无论你在什么时点去买房子都是对的,无论你在什么地段买都是对的。现在我们经济对于房地产的依赖在下降,比如这两年房地产在调控,成交量下降厉害,但是我们经济并没有衰退得厉害,因为我们经济已经转型了,转向消费拉动、转向了服务业的拉动。所以我们经济对于房地产依赖在下降,而房价现在已经涨到世界比较高的一个水平了,这时候投资房产的预期回报率会下降。但是在过去十年中国居民把70%的财富都配置在房子里了,这样的话这个比例太高了,所以未来这个方向就是引导资金从楼市转出来20%,进入到资本市场,这样的话我们资本市场的黄金十年就启动了。

但是接下来会有一个问题,那么资本市场的黄金十年我们要买什么?就要买未来十年还要持续增长的行业,我归类为三类,第一类就是消费,因为中国最大的消费就是拥有世界上最大的消费市场,去年我们消费总金额达到38万亿,除了美国,中国人的消费能力是非常强的。其实不仅是白酒,白酒是我们消费领域亏的最低的,从2016年茅台当时200块的时候我就建议大家拿着白酒去养老就好了,对于这样的股票的买入方法就是买入就持有。但是我建议大家:虽然这些公司股价都已经创了历史新高了,但是未来黄金十年还是不会缺席,还会继续创新高,因为这些公司他们股权的价值会越来越高。

其实我们看到不仅国内的投资者在认可这些龙头公司的股权价值,外资也在疯狂的抢购,我们看这两年外资进入A股,大概去年2940亿,今年1400亿,估计全年外资可能流入到A股要达到5000亿以上。买什么呢?买的最多的就是茅台。为什么他们还愿意以这么高的价格进来?很明显他们认为这个价格不高,就是说这些公司是真正代表中国实力的公司,所以未来黄金十年就是这些白龙马股的黄金十年,白龙马股是我创造的一个概念,就是白马股加行业龙头,就写业绩这些龙头公司他们的股权会被抢购的。

其实除了白酒以外,其他的消费股,像今年美的,这是所在行业的龙头,外资已经把它的股权已经买到了,我们规定外资只能持有30%,他们已经买够了30%,不让他们买了。我相信未来酒业的好公司的股权很快就会被外资买到30%上限,因为这些是真正具有产业投资价值的。

所以我提出黄金十年,并不是说所有公司都有黄金十年,那些垃圾股可能就逐步的被边缘化被淘汰,但是真正的好的公司,我估计A股市场10%左右,300多家能够代表中国经济的这些好的公司未来不断能够创新高,就像过去十年美国的牛市一样,前10大的科技股,因为美国是科技引领的,我们是消费引领的,不一样的阶段。科技股是贡献了指数的74%,其他的股票基本没有上涨,有的甚至还退市了。我觉得未来中国的十年就是复制过去美国的黄金十年,好公司涨得越来越好,垃圾公司逐步的被边缘化。当然我们不像香港的仙股,我们有规定,低于一定面值的就要退市了。我们就是要买这些行业龙头,我觉得消费是最大的一个方向。

第二个就是代表资本市场发展的证券公司,券商也是未来十年的发展,第三个就是科技龙头,就是一些能够真正有技术含量的公司,这些公司也是未来经济转型受益的行业。所以不论是白酒、葡萄酒还是啤酒、黄酒,这都是中国未来十来还会继续增长的消费品,都是值得继续持有这些行业龙头的股权的。

何勇:您刚才提到黄金十年,我知道白酒也有一个黄金十年,您觉得2019年的黄金十年的启动,是股市的黄金十年的启动,您觉得现在已经到这个价位了吗?现在3200,前一段最高的时候到过3400吗?

杨德龙:没有,差一点到3300了。

何勇:您觉得这个价位高还是低?

杨德龙:这一点就是我们刚才探讨的,就是牛市的初期阶段,就是把去年因为贸易战跌下去的涨回来,实际上没有反映我们经济未来转型带来的盈利增长。但是白酒的黄金十年其实不是从今年开始的,是从2016年开始的,因为一个是渡过了寒冬之后整个行业的复苏,另外一个就是白龙马股是股权价值是从2016年被市场挖掘的,我也是2016年提出来的价值投资白龙马股,从那个时候酒类的好公司的股权已经开始了,我觉得未来的黄金十年酒类的黄金十年,酒类肯定不会缺席。

何勇:谢谢。杨总您还有什么小的提议,刚才我们4位CEO一直说多关注关注,我们啤酒、黄酒、葡萄酒,您有没有看到其他板块酒类的价值,觉得有没有动心?

杨德龙:因为随着生活水平提高,对酒的消费其实是不断增长的,未来增长前景也是确定的。在前景好的时候要喝酒,前景不好的时候喝更多酒,所以这个行业,它属于消费里面常青的,就是当时可能对短期的行业有影响,但是对行业长期发展不会造成太大的冲击,我们对这个行业的看法始终保持积极的配置的一种态度。就包括我们原来持有的,肯定是作为底仓的,如果中间有调整,我觉得是一个最好的加仓的机会,我是这么看待的。